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利好频吹,这样的选股组合将是大趋势所向——附选股思路和股票池
作者:财富吧 文章来源:CAIKU8.CN 点击数: 更新时间:2019/10/9 13:29:58

不知道大家还记不记得4万亿经济刺激计划,对后来的股市、房市产生了什么影响?今年一系列的经济政策,又将如何影响咱大A股的走势? 


一、减税降费目标2万亿

估算有1万亿会直接归属企业部门。5月财政收入、税收收入增速双双下滑转负,意味着减税效果已经显现。在GDP增速下降的时候,A股净利润是增加的。

图一:GDP增速图

 

图二:GDP名义增速与A股净利润累计增速图

 

二、利率政策,一年期是降的,但五年期未降,五年期的贷款利率大部分都是房产贷款。

这个政策明显只是针对企业的结论:市场将在经济增长下行压力和政策支撑之间寻求平衡,我们乐观地看到政策正走在正确的路上:

1、减税降费改善了实体企业的盈利状况,能够对冲经济下行对企业盈利的影响。预估2万亿里面估计只有1万亿归属企业部门,还需加大力度

2、改变房地产经济模式对资源配置扭曲和效率的挤出,能够让资源配置更有效率,有助于实体经济在未来跨过盈利的低点。资源配置扭曲:就是以前都是贷款给房地产,因为贷款利率高,企业能受得住的利率估计也就5%左右。现在要改变这种现状,不能再让资金都流入房地产。

 

  政策方向在向好的方向发展,这次的政策方向是很对的,时间上还将延续、力度上还需加大。

 

 因此,在经济政策刺激和经济转型下,我们也看到了初步的成效,即企业盈利好于经济增速:

1、从企业盈利看,在GDP增速达到历史新低之际,上市公司的盈利(ROE)却没有创新低,相反还很不错;

2、结构转型下,企业盈利状况会好于经济增速,这点现在已经看到,预计将来还会持续;

3、如果改革能够进一步推进,我们能够看到低GDP、高ROE的组合。

  低GDP、高ROE的组合,为何要强调这个组合,这是私募基金最喜欢的市场环境,这也是成就后期行情的重要大条件,这是市场规律,牛市往往是在这个环境中产生的。这个改革目前在推进中,后期会看到这个组合,已经有了端倪,而且是大趋势所向。


附股票池,具体股票池请见“萝莉红火营”服务包。


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