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50ETF期权:想盈利 先学习这个
作者:财富吧 文章来源:CAIKU8.CN 点击数: 更新时间:2019/4/17 14:28:46

  在50ETF期权的交易过程中,往往有很多让投资者意想不到的情况发生:比如当天出现192倍合约暴涨行情;比如认购、认沽同时翻红或者同时翻绿的行情;又比如明明标的是上涨的,却有许多认购合约还是亏钱的行情等等。。。

  确实在一些新手初学阶段,为了让大家能够更快速的理解期权,我们常说:判断行情会上涨选择认购期权,判断行情会下跌选择认沽期权,这样当你的方向判断正确了,你所购买期权合约的权利金会上涨,通过T+0的交易在合适的点位平仓获得权利金差价利润结束一次期权交易。这是对50ETF期权最初的理解。之后通过进一步了解发现,50ETF期权并不是单纯的方向性投资品种。

  投资50ETF期权标的只有一个——50ETF没错,但是可供大家选择的合约有几十个,上交所根据期权合约到期行权价的不同和时间周期的不同制定了不同的期权合约,每一个期权合约能够带给投资者的收益和亏损都不同,所以投资者参与期权市场,除了对行情方向(这是第一硬性指标)的把握之外,你的每一次合约选择都很关键。

   首先我们要对期权合约有所了解:

  分类:实值(深度、中度、浅度)-平值-虚值(浅度、中度、深度)

  区别:权利金不同,杠杆率不同,到期有效风险不同

  影响价格因素:标的、时间价值、波动率。

  重点分析后两个影响因素:

  波动率的影响:

  •   买方做多波动率,卖方做空波动率;

  •   波动率上涨,买入期权做对方向,赚的多,做错亏的少

  •   波动率下跌,买入期权做对方向,赚得少,做错亏的多

  时间价值的影响:

  1。 同一行权价远月的期权时间价值比近月的大;

  2。 平值合约时间价值最大,虚值合约只有时间价值占比100%;

  3。 时间价值是不利的变量,会随着期权到期日临近流失越来越快,直至归零;

  那么具体该如何选择合约:

  实值合约

  实值权利金成本比较高,杠杆率不及平值、虚值,实值合约有内在价值和时间价值,且时间价值占比较小,时间对买入者侵害相对而言较低,实值实际上对标的波动大小的同步率更大,因此只要标的有波动,实值便能有收益产出。

  平值合约

  平值权利金成本适中,杠杆率适中,平值合约时间价值最大,从时间价值流失率的角度来看也是比较大,但是平值最容易变成实值,因此,当标的价格有效突破平值行权价时,平值所能带来的利润最大。当然如果出现方向错误,损失也自然更大。

  虚值合约

  虚值权利金成本便宜,杠杆率大,只有时间价值,行权价远离标的价格,只有当标的发生有利方向大幅波动时,才有利润产出,波动越大,盈利越大。如果只是小幅上涨,由于时间价值流失的关系便出现即使方向正确还不赚钱的情况。越是深度虚值对应行情波动要求便越大。虚值合约到期归零风险也越大。

  小结:投资者如果想要稳健的获得方向性收益,保守的可以选择中度实值合约(时间价值占比10%以内),如果想要博取较大利润,那就选择平值或平值上下浅度实值、虚值,对行情判断有非常大的波动时便可以参与中度虚值合约,当做买彩票的心思就赌深虚吧。

  当然,人是活的,本金是你自己的,盘中的变化是不定的,控制仓位、资金管理、止盈止损是必要的,盘中还可以补仓、减仓、移仓都是自由的!

(文章来源:上证50股票期权通)

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