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50ETF期权:合约分类
作者:财富吧 文章来源:CAIKU8.CN 点击数: 更新时间:2019/6/18 13:29:35
摘要 【50ETF期权:合约分类】判断一份期权是处于实值、平值还是虚值,投资者只需看当前股价和行权价的大小关系。(上证50股票期权通)

  期权合约的分类

  1、按期权买方的权利划分:

  认购期权/认沽期权

  根据期权合约中规定的交易方向,期权可以分为认购期权(买权,Call Option)和认沽期权(卖权,Put Option)

  认购期权:即看涨期权,在标的(50ETF指数)上涨的时候,认购期权是上涨的。

  认沽期权:即看跌期权,在标的(50ETF指数)下跌的时候,认沽期权是上涨的。

  2、按期权买方可以行权的时间划分:

  欧式期权/美式期权

  根据期权合约中行权方式的不同,期权可以分为欧式期权和美式期权

  欧式期权:买方只能在到期日当天行权 (50ETF期权、铜期权)

  欧式期权有点类似于:电影票,动车票等,到期才能去兑现。

  注:50ETF期权到期日为每个月第四个星期三

  美式期权:买方可以在到期日及到期日前的任何交易日行权 (豆粕、白糖、橡胶、玉米、棉花)

  美式期权有点类似于:优惠券,月饼券等,随时可以兑换。

  3、按期权合约的行权价与标的证券市价的关系划分:

  实值期权/平值期权/虚值期权

  现在,我们根据期权的行权价格与标的价格来分,便可得出三种分类方式。

  判断一份期权是处于实值、平值还是虚值,投资者只需看当前股价和行权价的大小关系。

  对于认购期权

  当合约行权价低于标的股价时,称该认购期权是实值合约;

  当合约行权价等于标的股价时,称该认购期权是平值合约;(取最接近值)

  当合约行权价高于标的股价时,称该认购期权是虚值合约;

  对于认沽期权

  当合约行权价高于标的股价时,称该认沽期权是实值合约;

  当合约行权价等于标的股价时,称该认沽期权是平值合约;(取最接近值)

  当合约行权价低于标的股价时,称该认沽期权是虚值合约。

  (看下面这句话就够了)

  平值合约就是合约执行价最接近标的价格的。

  然后,以平值合约为标准:

  期权合约的权利金比平值合约更贵的,那就是实值合约,

  如果期权合约的权利金比平值合约更便宜的,那就是虚值合约。

  注:平值合约只有1个,实值合约,虚值合约可以有好几个。

  如上图:

  当时的标的(50ETF指数价格为2.816),执行价最接近的就是2.800,所以2.800合约为平值合约。

(文章来源:上证50股票期权通)

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